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国债期货仿真交易下周一启动

2019/02/28 来源:菏泽信息港

导读

国债期货仿真交易下周一启动中国金融期货交易所9日发布通知称,将于2月13日启动国债期货仿真交易。中国证券报了解到,首批参与仿真交易的有国

国债期货仿真交易下周一启动

中国金融期货交易所9日发布通知称,将于2月13日启动国债期货仿真交易。中国证券报了解到,首批参与仿真交易的有国泰君安期货、海通期货、东证期货、广发期货等近十家机构。

通知明确,国债期货仿真交易的合约标的为面额100万元人民币,票面利率3%的5年期名义标准国债;合约月份为近的三个季月(三、六、九、十二季月循环);每日价格波动限制为上一交易日结算价的 2%;交易保证金为合约价值的3%;交割方式为实物交割,可交割债券为在交割日剩余期限年(不含7年)的固定利息国债;合约代码为TF。

5年期国债期货仿真交易合约的交易单位为 手 ,1手等于1张合约,即按照交易保证金,仿真交易一手合约的保证金为3万元。交易时间为交易日9::30(节)和13::15(第二节),交易日交易时间为9::30。当日结算价为一小时成交价格按成交量加权平均价,交易日为合约到期月份的第二个星期五,交割日为交易日后的连续三个交易日,交割结算价为交易日全天成交量加权平均价。此外,国债期货竞价交易采用集合竞价和连续竞价两种方式。

专家分析,选择5年期国债期货产品是综合考虑各期限国债的发行量、市场存量、流动性等因素的结果。目前,年剩余年限的国债存量,而可交割国债量的充足可以有效防止市场操纵。此外,虽然国债波动较小,但国债期货推出之初设立涨跌停板制度可以有效防止过度投机行为对期货价格的冲击。

东证期货总经理党剑认为,推出国债期货是完善我国金融市场交易机制、资产配置机制的有效途径,同时能推进利率市场化进程。当然,国债期货市场的投资者结构需要不断丰富和完善。在存在商业银行、保险公司等天然空头的格局下,需要引入更多合格的、多样化的市场主体,以增强市场的流动性。

中金所相关负责人指出,国债期货是国际上成熟的金融期货产品,也一直是中金所的重要储备品种。随着我国债券规模的扩大和利率市场化改革的推进,债券持有者参与国债期货保值避险的需求日趋强烈。上市国债期货能为市场提供重要的风险管理工具,形成由债券发行、交易、风险管理三级构成的完整的债券市场体系;为债券市场提供有效的定价基准,形成健全完善的基准利率体系;有利于活跃国债现券交易,提高债券市场流动性,推动债券市场的统一互联;有助于促进债券发行,扩大直接融资比例,推动债券市场的长远发展,更好地发挥服务实体经济的作用。

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